Ипотечная ловушка: угрожает ли экономике Китая пузырь на рынке недвижимости

Власти Китая понизили прогноз по росту ВВП страны на фоне негативного влияния торговой войны с США. При этом эксперты предупреждают и о внутренних рисках для азиатской республики. Аналитики опасаются схлопывания пузыря на китайском рынке недвижимости. На ипотеку приходится 60% задолженности граждан государства перед банками — сейчас речь идёт о сумме $3,5 трлн. По прогнозам, уже в этом году продажи домов и квартир снизятся на 10%. Как рецессия в одной из крупнейших отраслей экономики скажется на КНР — в материале RT.

• Reuters
• © Lang Lang

Власти Китая не исключили снижения роста ВВП в 2019 году до 6%. Ещё годом ранее состояние экономики ожидалось на уровне 6,5%. Такие данные обнародовал 5 марта премьер Госсовета КНР Ли Кэцян.

«Полный анализ событий в Китае и за его пределами показал, что в этом году страна будет развиваться в более тяжёлых условиях, а некоторые риски и вызовы окажутся гораздо масштабнее и серьёзнее, чем ожидалось», — цитирует агентство «Синьхуа» Ли Кэцяна.

В 2018 году китайская экономика замедлилась до рекордного уровня за последние 28 лет. Одной из главных причин такой ситуации стала торговая война Пекина и Вашингтона. По прогнозу МВФ, на фоне введённых тарифных ограничений темпы роста ВВП КНР снизятся до 6,2% в 2019—2020 годах. Об этом говорится в январском отчёте организации.

Одновременно с внешними угрозами эксперты всё чаще говорят и о внутренних рисках для экономики страны. В первую очередь речь идёт о замедлении китайского рынка недвижимости.

В январе 2019 года темпы роста цен на жильё в 70 средних и крупных городах Китая опустились до минимума за последние девять месяцев и составили 0,6%. Такие данные следуют из материалов Национального бюро статистики КНР.

По подсчётам ведомства, в 2018 году рост числа проданных зданий замедлился до 12,2% — против 13,7% в 2017-м. Более того, суммарная площадь купленной в Китае недвижимости увеличилась лишь на 1,3% — по сравнению с 7,7% годом ранее.   

В феврале 2019 года количество договоров купли-продажи от 100 крупнейших застройщиков Китая сократилось на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, говорится в отчёте крупнейшего инвестиционного банка страны China International Capital Corp (CICC). Согласно прогнозу организации, в марте число контрактов уменьшится более чем на 10%. Результаты исследования CICC приводит гонконгское издание South China Morning Post.

Главные опасения экспертов по поводу замедления рынка недвижимости связаны с возможным схлопыванием пузыря в отрасли. Об этом в разговоре с RT рассказал руководитель школы востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов.

«Рынок подвержен волновым колебаниям и периодически раздувается за счёт массовых кредитов. Сегодня наибольшее количество выданных займов, без учёта промышленного строительства, приходится именно на рынок недвижимости. Такие волны были в 2008, 2010 и 2014 годах. Рынок надувается, и с каждым разом это приводит к новым опасениям угрозы пузыря», — пояснил Маслов.

Согласно оценке Федерального резервного банка Нью-Йорка, на сегодняшний день почти половину всех займов в Китае составляют потребительские кредиты. При этом порядка 60% задолженности граждан перед банками приходится именно на ипотеку. По данным Национального бюро статистики КНР, в 2018 году объём долгов китайцев по ипотечным кредитам составил $3,53 трлн.   

Как объяснил Алексей Маслов, закредитованность населения растёт одновременно с увеличением доли среднего класса в стране. По словам эксперта, в 1980-х годах только 20% граждан КНР проживали в городах, сегодня этот показатель составляет около 60%, а к 2030—2035 годам достигнет 70%. Люди активно уезжают из деревень и берут в кредит городскую недвижимость. При этом, как отметил Маслов, наибольшим спросом пользуются дома средней ценовой категории и люксовые квартиры.

«Почему рынок начинает сдуваться? Оказалось, что китайские граждане плохо управляются с ипотекой. Население активно берёт кредиты на покупку недвижимости, но не возвращает их. Кроме того, в своё время многие компании строили большое число домов в тех городах и на тех территориях, которые по многим причинам не стали развиваться», — отметил Маслов.

В результате, как объяснил эксперт, большое количество жилья невозможно продать, поэтому строительные компании не могут погасить займы перед банками. Более того, поскольку население перестаёт выплачивать ипотеку, кредитные организации не в состоянии вернуть долг центральному банку.

Таким образом, на фоне замедления рынка недвижимости аналитики начинают прогнозировать обрушение всей финансовой системы Китая.

Спасательный круг

Как отмечают опрошенные RT эксперты, руководство азиатской республики внимательно отслеживает ситуацию в отрасли и каждый раз принимает необходимые меры для сокращения рисков.

«На мой взгляд, рынок недвижимости КНР перегрет. Власти Китая пытаются ограничить корпоративные приобретения жилой недвижимости, чтобы сократить спекулятивные покупки. Это в результате и привело к снижению цен на недвижимость и охлаждению данного сегмента», — отметил в беседе с RT аналитик ИК «Фридом Финанс» Ален Сабитов.

Как пояснил Алексей Маслов, в случае очередного ухудшения ситуации в отрасли государство начнёт реструктуризировать долги строительных организаций перед банками, выделять дешёвые кредиты и снижать проценты по ипотеке. Помимо этого, власти могут выкупить часть непроданных домов и предоставить их населению в качестве социального жилья.

В целом аналитики придерживаются разных оценок в отношении дальнейшей динамики рынка жилья в Китае. Как рассказал в беседе с RT эксперт компании «Международный финансовый центр» Владимир Рожанковский, до 2023 года рост строительного сектора КНР будет оставаться низким, но при этом отрасль всё равно продолжит расти.

Вместе с тем, согласно прогнозу CICC, уже в 2019 году китайский сектор недвижимости столкнётся с рецессией. Как ожидают эксперты организации, с января по декабрь продажи домов упадут на 10%.

Снижение показателя произойдёт впервые за последние пять лет. Более того, по оценке CICC инвестиции в рынок сократятся на 5%, а в строительство новых домов — на 10%. Результаты исследования приводит агентство Caixin.

«Полагаю, замедление рынка недвижимости может негативно сказаться на общем экономическом росте, прогноз по которому уже был снижен. Стоит отметить, что капитал, сосредоточенный в сегменте недвижимости, должен быть использован в других отраслях для развития экономики, преимущественно в промышленности и технологиях», — заключил Ален Сабитов.

Источник